Investiční komunitou jde dlouhodobě tvrzení, že investice do indexu S&P 500 má lepší výnos proti investici do celosvětového indexu akcií. Ten ale má mít naopak proti S&P menší volatilitu, což může být výhodnější u kratších investic.
Podívejme se na realitu. Aby čísla byla reálná, vybral jsem dvě ETF. Dostaneme tak skutečná čísla pro investora proti číslům teoretickým u čistých indexů. Pro výběr jsem použil akumulační ETF, které reinvestují dividendy, abychom měli přesné srovnání.
- iShares Core MSCI World UCITS ETF USD (Acc), ISIN IE00B4L5Y983, IWDA.L
- Velikost: 61 miliard USD
- TER: 0,2%
- Sídlo: Irsko
- Akcie z USA: 67%
- Technologický sektor: 25,19%
- Výkon 1rok/5 let: 16,02%/74,33%
- Anualizovaná volatilita 1 rok/5let: 11,28%/18,14%
- iShares Core S&P 500 UCITS ETF (Acc), ISIN IE00B5BMR087, CSSPX.SW
- Velikost: 69 miliard USD
- TER: 0,07%
- Sídlo Irsko
- Akcie z USA: 96%
- Technologický sektor: 31,76%
- Výkon 1rok/5let: 20,23%/96,40%
- Anualizovaná volatilita 1rok/5let: 13,45%/21,53%
Žádné překvapení se nekoná. IWDA.L (MSCI WORLD) má za pět let nižší výnos o více jak 22 p.b. a za stejné období volatilitu 22 p.b. nižší. Graf to potvrzuje.Jistě na tom má podíl i to, že USA mají největší veřejně obchodovatelnou ekonomiku a americké akci v indexu MSCI WORLD mají více jak 67 procent. Pro mě osobně není volatilita tak podstatná. Podstatný je dlouhodobý vývoj indexů a zda tedy bude výkon největších amerických společností i v budoucnu tak skvělý.
Pokud se ale podíváme do dávnější minulosti, vidíme trochu jiný obrázek:
Graf ukazuje výkonnost MSCI USA (červená) versus MSCI World (černá). Zde MSCI World obsahuje i akcie z rozvojových trhů. Máme zde v minulosti poměrně dlouhá období, kdy svět byl výkonnější, než byly akcie čistě z USA.
Žádný geniální závěr nemám. Investice do US akcií byla v posledních dekád výnosnější, ale jak dlouho to ještě bude trvat, není zcela jasné.Dobře našlápnuto měla Čína, ale totalitní systém není ideální cíl pro moje peníze. Největší rizika jsou nakonec vždy politická. Možná Indie, ale teď je moc drahá … V každém případě: nic není věčné!
Zdroje: archiv autora, Yahoo finance, JustETF.com, longtermtrends.net